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第1189章 美9月CPI:通胀与降息的博弈,会按下降息暂停键吗?

今晚,北京时间八点半公布的美国9月cpI数据,无疑将成为全球投资者瞩目的焦点。在上周五非农数据意外强劲之后,市场对于通胀与美联储降息预期的看法已经发生了微妙的变化。本文将深入探讨这一数据背后的意义,以及它可能对美联储政策、金融市场乃至全球经济产生的影响。

一、非农数据后的市场变局

上周五的非农就业报告如同一颗重磅炸弹,不仅新增就业远超预期,薪资增速也高于市场预期。这一数据无疑给美联储的降息决策带来了更大的挑战。在此之前,市场普遍预期美联储将在年底前继续降息,以应对全球经济放缓和贸易紧张局势带来的不确定性。然而,非农数据的强劲表现却使得这一预期变得不再那么确定。

在美联储关注重心向就业数据倾斜的背景下,通胀数据虽然可能不再决定美联储在某次会议上是降息25个基点还是50个基点,但在是否还要降息的问题上,通胀数据依然具有至关重要的话语权。尤其是在薪资增速高于预期的情况下,美联储必须警惕“薪资-通胀”螺旋的死灰复燃。

二、cpI数据的预期与风险

目前,市场普遍预期9月总体cpI将同比上升2.3%,环比下降0.1%,而核心cpI则同比上升3.2%,环比上升0.2%。从这些数据来看,市场似乎对总体cpI的进一步回落颇有信心。然而,风险往往隐藏在细节之中。

一方面,如果总体cpI涨幅能如预期顺利降至2.3%,那么这将是连续第六个月出现回落,同时也将进一步接近美联储2%的通胀目标。这无疑将给市场带来一丝宽慰,降低对通胀的担忧。

另一方面,核心cpI的持续高企却是一个不容忽视的风险点。目前业内预估的中值显示,9月核心cpI同比涨幅很可能连续第三个月停留在3.2%。在总体cpI走低的同时,核心cpI却始终“粘在3%以上”,这在美联储已经进行了一次50基点降息的情况下,可能会带来不小的风险。一旦核心cpI数据意外超预期上升,很可能令市场对美联储年底前降息幅度的预期进一步缩水,继而引发又一波市场动荡。

三、投行与市场的拆解与预期

高盛、摩根士丹利等投行对于今晚cpI数据的预测各有侧重。高盛预计9月份核心cpI将环比上涨0.28%,同比上涨3.16%,高于普遍预期。该行还强调了汽车保险和住房价格等关键组成部分的趋势。摩根士丹利则认为总体通胀率的下降主要归因于汽油价格的下降,而服务业通胀将放缓。

从市场交易员的预期来看,目前美联储在11月会议上降息25个基点的概率依然占据绝对主流。然而,也有经济学家警告称,如果物价上涨速度快于预期,再加上此前劳动力数据走强,美联储在11月会议上按兵不动的可能性就将增加。

四、cpI数据对美联储与金融市场的影响

cpI数据的公布无疑将对美联储的降息决策产生重要影响。如果数据符合预期或低于预期,那么美联储继续降息的可能性将增大;而如果数据意外超预期上升,则可能使得美联储在降息问题上更加谨慎。

对于金融市场而言,cpI数据的公布也可能引发一波波动。由于降息预期已经大为缩水,近来10年期美债收益率和美元指数已经双双触及了约八周来的最高位。而美股尽管并未受到多少冲击,但一旦通胀形势出现反复,也可能给美股的后市表现带来更多的不确定性。

五、结论与展望

综上所述,今晚的美国9月cpI数据无疑将成为市场关注的焦点。在非农数据强劲之后,市场对于通胀与美联储降息预期的看法已经发生了微妙的变化。cpI数据的公布将直接影响美联储的降息决策以及金融市场的走势。

作为投资者而言,我们需要密切关注cpI数据的公布情况,并结合其他经济数据以及美联储的政策动向来做出理性的投资决策。同时,也需要保持警惕,防范可能出现的市场波动和风险。

在未来的日子里,随着全球经济形势的不断变化以及美联储政策的调整,我们还将面临更多的挑战和机遇。只有保持冷静、理性的头脑,才能在风云变幻的金融市场中立于不败之地。