当洛杉矶交易所的人们大量卖出指数期货和股票时，纽约股市也大量抛盘，而买家却极为匮乏。
开盘第一小时内，市场上很难找到买家，约占标准普尔500指数指标股30%的95只蓝筹股竟然尚未成交，而由于卖单大量堆积而买单不多，市场价格被迫一再下降以吸引买方。
到10时30分，道琼斯指数30只指标股中有11只还没有开盘交易，而在平时，通常开盘后不到5分钟的时间里，就会全部开始交易。
这是前所未有的情况，由于许多只股票没有交易，当时道琼斯指数无法真实反映市场实际价格，整个市场处于无序状态。
交易量不断被刷新，计算机交易系统速度减慢，道琼斯指数和标准普尔500指数的准确数字根本无法计算。
电脑屏幕上显示的道琼斯指数只下降了60多点，实际上这个时候，道琼斯指数已经跌破了200多点。只是由于电脑程序问题，没有反应出来。以至于一些机构还没有开始反应。
即便是这样，卖单疯狂的抛出来，电脑屏幕上显示未成交的卖单多到翻不过来。
人们的从众心理在作怪，而电脑程序经过设定，也在跟风，一波一波的卖单催生出更多的卖单。人们来不及多想。只想把手里的股份票抛出去。
由于股市与期市相互驱动，股价和期指跌落速度越来越快，交易量猛增。
上午股市仅仅成交9300万股，期指交易量相当于700万股，也就平时的十分之一左右，各大机构在两个市场上大量卖单没有成交，挂在了卖单上，积压到了下午开市，将这场灾难推向了顶点。
股灾不可避免的出现了。罪魁祸首这时候出现了，交易所计算机系统在这一天也几乎陷入了瘫痪的状态。
洛杉矶股票交易所共有200台微机，这套系统从未处理过如此巨大的交易。
当股票交易数据涌进计算机时，计算机几乎无法处理。当卖单蜂拥而至时，信息系统处理速度远远滞后。开盘后不到一个钟头，由于抛盘数量太大，计算机竟比实际交易速度慢了20分钟。
计算机系统中的指定指令转换系统慢了约75分钟。由于指定指令转换系统容量不足，传送到指定指令转换系统的3.96亿股的交易竟有1.2亿股没有执行。
下午的一则可怕的小道消息传到华尔街股市，美国证券交易委员会主席大卫路德在华盛顿发表讲话说，在关键时刻，虽然我们不知道这一关键时刻会在什么时候，我将与股票交易所讨论暂时关闭交易所。这则小道消息更加引起交易所里的华尔街精英们一阵恐慌。
因为交易所一旦关闭，交易商们将来不及抛掉手中的股票，他们的股票将一文不值，成千上万的美元将化为灰烬。
于是，他们不得不迅速倾销股票，道琼斯指数像着了魔似地狂泻，到下午两点，已经下挫250点，股票换手4亿多股，计算机比实际交易速度落后了100分钟。
在此期间，证券交易委员会的官员出面澄清：他们没有讨论有关关闭交易所的事情。然而为时已晚，灾难已无法遏止。
华尔街上的纽约股票市场刮起了股票暴跌的风潮，爆发了历史上最大的一次崩盘事件。
道琼斯指数一天之内重挫了508.32点，从2247点跌到了1739点，跌幅达22.6%，创下自1941年以来单日跌幅最高纪录。
几个小时之内，美国股指损失5000亿美元，其价值相当于美国全年国民生产总值的1\/8。
这次股市暴跌震惊了整个金融世界，并在全世界股票市场产生“多米诺骨牌”效应，伦敦、法兰克福、东京、悉尼、香港、新加坡等地股市均受到强烈冲击，股票跌幅多达10%以上。
股市暴跌狂潮再西方各国股民中引起巨大恐慌，许多百万富翁一夜之间沦为贫民，数以千计的人精神崩溃，跳楼自杀的不计其数。